Отчет Builders FirstSource за 3 квартал

Отчет вышел 4 ноября, показал отличные результаты, которые сильно превысили прогнозы. Оригиналы документов можно посмотреть на сайте, а дальше немного моих размышлений.

Результаты

Показатели компании в отчете сравниваются с прошлым годом и, закономерно, демонстрируют колоссальный прирост, но мы то знаем, что так сравнивать некорректно: компания до слияния с BMC и после – это две разные компании. Поэтому важнее смотреть динамику роста от квартала к кварталу.

Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021
Доход/Revenue4.17b5.58b5.51b
Валовая маржа/Gross margin1.07b1.58b1.71b
Чистый доход/Net income172.6m497.2m613.1m

Чистый доход компании продолжает расти. Эффект от слияния растет опережающими темпами и компания в очередной раз увеличивает прогноз на результаты 2021 года.

Динамика по категориям продуктов

Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021
Value-Added Products
Manufactured Products816m1 091m1 254m
Window, Doors & Millwork719m838m865m
Specialized Products
Siding, Metal & Concrete302m415m414m
Gypsum, Roofing & Insulation146m192m168m
Lumber & Lumber Sheet Goods1 728m2 604m2 401m

Приобретения

В третьем квартале BLDR завершает приобретение многих компаний, в частности, Paradigm и Katerra Apollo. Эти два стартапы должны вывести Builders FirstSource в новый для нее сектор программного обеспечения.

Buyback

И последнее на что хотелось бы обратить внимание – информацию по байбеку. Было выкуплено “более 5% обыкновенных акций”. Компания потратила на это $578.2 миллионов долларов. Это сумма чуть больше половины того, что они объявили в августе.

Перспективы

Одним словом – радужные.

  • Компания продолжает наращивать прибыль
  • Компания расширяется, в частности, в новые сегменты (диверсификация!)
  • Осталась половина байбека

Акции находятся на исторических максимумах (67.91$), но при этом показатель PE равен 9.1. На рынке, где некоторые игроки умудряются продавать перспективы, это очень дешево.

Гость
Войдите, чтобы комментировать